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2019年上半年水泥行业经济运转报告

通告时间:2019-08-06     字号:【 外方

  摘要: 归纳:2019年上半年水泥行业 “量价齐升”,行业效益继续保持增长态势,但增速比去年强烈减退。
   归纳:2019年上半年水泥行业 “量价齐升”,行业效益继续保持增长态势,但增速比去年强烈减退。 

  前年房地产投资持续保持较快增长,基础设施补短板,水泥相关的急需环境有了举世瞩目改善,水泥产量增速创出近6年来同期新高。要求增长、供给压缩使得全国水泥和熟料库存整体处于中低位,合同了行业水泥市场价格仍旧处于历史较好水平。虽然南强北弱的市场大格局没有变化,但以京津冀及广大为代表的两岸区域价格和供需比上年有了举世瞩目的改良。 

  根据国家环保局统计,20191-5一月水泥行业利润总数650亿元,比起增长33%。试想上半年行业利润将达800亿元,比起增长约20%,下水泥行业上市公司上半年业绩预告看,扎堆报喜。千秋效益水平总体会高于2018年。 

  值得关注的是,当年以来,江苏水泥需求出现快速大幅下跌,价格下跌至全国洼地,东西南北价格由曾经高位降至低价区,如何走出低谷,练就着行业企业之明白。同时部分省份在效益较好的前景下,穿过跨省置换出现大量之骤增产能,为前途行业健康向上带来巨大的不安定因素。 

       一、水泥需求:加快创6年来新高
  
  2019年上半年,房地产投资在高基数上保持稳定增长,独资投资增速企稳回升,基础设施、民生等短板领域投资稳步提高,房地产投资去年以来一直保持10.9%的较快增长,尤其是新开工面积和施工面积仍保持较高增长水平。同时基建投资行为逆周期调节工具,再次承担起“稳增长”沉重,下中央到中央持续推出稳增长举措,前年基建投资增速比去年底也在逐步回升。尤其是基建细分项中通行投资增速明显改善,加快环比均提升。二者作用下,全国水泥需求好于预期,要求同比增长达到5%上述的较好水平。
  

  
  
  2019年上半年,全国累计水泥产量10.45亿吨,比起增长6.8%,水泥产量增速创出近6年来同期新高。
  
  下六大区域来看,平均呈现不同档次的加强,西南区域加快快于南部地方,尤其是罗布泊和两岸地区接近20%的高增长。华北和西南地区也驶近2位数之较快增长。对待来说中南和沿海地区地区相对较弱。
  
  成份区来看,23个自治州实现正增长,8个自治州为负增长。其中,西藏、山东、湖北、贵州、青海水泥产量提高迅速,超过20%上述的高增长。从是辽宁、云南、福州、江西也超过了2位数。甘肃、北京市、云南、江苏、蒙古、四川、安徽、台湾呈负增长。
  
  值得注意的上半年包括台湾、云南、江苏、蒙古、四川、安徽的急需有显著减弱。此外,增量高增长状况各有不同,西藏产量高增长,主因是海南和广东流入减少。湖北、贵州、广西则是出于需求增长。
  

 

 

  
       二、供给:库存仍保持低位,产能利用率有所回升
  
  2019年上半年,表条件依旧,供给端总体依旧受制于包括在错峰生产、绿化限产在内的制约,在需要形势总体回升之情况下,水泥库存水平总体依旧处于历史低位,大部分时间维持在50-60%之间的较低水平。
  
  2019年除东北以外,南北、陕北地段水泥价格能够实现同比上涨,与区域内企业坚决全面履行错峰生产也不无关系,特别是辽宁县城地段为代表的开发区,把政府强制性叫停情况已变成常态,再加上周边河南、湖北等省区的季节错峰生产,实施情况良好。
  
  根据中国水泥协会数字水泥网初步统计,2019年上半年,新点火生产线10条,熟料设计产能1550万吨/年。遍布较为分散,涉及包括台湾、新疆、新疆、青海、蒙古、四川、江苏、云南、内蒙古9个省份。
  
  在上半年完全需求提振的前景下,水泥熟料产量7.1亿吨,比起增长8.4%。熟料产量创历史同期新高,熟料产能利用率水平同比上年有所回升,比上年同期增长6个百分点,抵达71%。
  
       三、水泥价格: 同比上涨、环比略降,创了历史上半年之形成期新高
  
  根据数字水泥网监测,水泥价格呈现出同比上涨、环比略降特征。前年全国PO42.5平均水泥价位达到435元/吨(贵州除外),比上年同期上涨17元/吨,比起增长4%。价格创了历史上半年之形成期新高。要求增长,供给压缩使得全国水泥和熟料库存普遍处于中低位,合同了水泥市场价格仍旧处于历史较高水平。
  
  成份季度看,一季度虽处于水泥消费淡季,价格持续去年底水平,PO42.5市场价格维持在437元/吨;二季度价格高位略有下降,但稳定在433元/吨左右。
  

  

  
  
  成份六大区域价位来看,前年华东地段均价483元的标价水平仍居榜首,从是中非地段的468元,东西南北最低为362元。南北和苏北地段价格基本相当,均价分别在428元和422元;南北地区略高于东北地区,成交价格平稳在391元/吨。
  
  下比较增幅来看,除了东北有较大幅度的下跌外,任何六大区均呈现不同档次的上涨,大幅度最大的是罗布泊地段,大幅度8.8%,从是江南和中亚地段,上涨6%。
  

  

  
  
  成份区来看,除拉萨外,30个省会城市价格有11个呈现同比下降,强度最大的是西安、长沙和天津,离别从滑21%、14%、13%。要求之走弱是价格下跌之成因。
  
  此外有19个同比上涨,大幅度最大的是西安、石家庄、天津、南昌和北京市,上涨幅度接近20%。
  
  

  
       四、输出:进口继续暴增
  
  根据海关总署数据显示,2019年1-5月我国水泥出口量大幅度削减,水泥出口214万吨,下降42%,熟料出口20万吨,下降79%。要求强劲、错峰影响和较高价位,导致我国进口水泥和熟料继续暴增,1-5一月共进口水泥和熟料897万吨,比起增长149 %。其中,水泥进口87万吨,加强238%,熟料进口809万吨,加强142%。
  
  克罗地亚连续保持熟料对本国进口量的基本点位,一起547万吨,占总进口量的68%,从是巴基斯坦进口熟料87万吨,占总进口量的10.7%。
  
  

  
       五、行业效益:盈利继续保持增长,增速比去年强烈收窄
  
  根据国家环保局数据显示,2019年1-5一月水泥行业营业收入3666亿元,比起增长18%;盈利总数650亿元,比起增长33%,增速比去年同期大幅收窄,试想上半年将达800亿元,比起增长20%。
  
  水泥行业上市公司半年预告看,全体扎堆报喜,华夏建材股份公告盈利大幅增长50%;华新水泥公司同比增长46~56%;冀东水泥同比增57~63%;上面水泥同比80~100%等等。
  

       六、下半年市场预测与同行业形势走向分析
  
       1、下需求层面看。房地产投资增速下半年将出现下降,但不会出现大幅度下降,同时预计下半年基建项目投放可能有望加快,所以,试想下半年水泥需求增速将比前年虽有所下滑,但2019年水泥产量很可能 落实正增长,熟料用量也将超过14亿吨,创历史新高,名将变成下半年全国水泥价格总体价格平稳提供强大的支撑。
  
     2、下价格变动看。西南在总体需求较好的情况下,去秋错峰促使库存多在健康或偏低水平,价格进一步高涨空间。7-8月南部地方短期价格走弱,属于正常的时节回落,四季度预计环比回升,但预计不会到去年四季度水平。功能水平总体或略高于2018年。所以,千秋行业 致富水平高于去年已成定局。
  
    3、下政策走势看。水泥行业现行两大主导产业政策“增量置换”和“错峰生产”。①跨省产能置换政策已把一些省政府主管机关变成“交换产能只出不进”;对僵尸产能把置换激活,集团普遍认为加大了卓有成效产能,对左右新增产能不利。在以后政策全面中, 加大置换比例已成共识。②错峰生产实践中的障碍将在新的 《错峰生产实践细则》外方得到纠正。③勉励水泥集团加大 林业废渣利用的方针将在产能置换政策可以体现。
  
       4、下风险控制看。①江山反垄断局加大执法,下经营者集中反映、商讨价格垄断、市场排他性方面,一些企业或平台因没有树立规避机制,收到 反垄断处罚的风险很大。②政府加大 矿产资源管控,无法获得新增资源储备企业,面临在矿山服务期限到期前被迫自行停产的风险。③国办发〔2019〕35号文件关于加速推进社会信用体系建设指导意见的发射,劳动部门将深刻进行失信联合惩戒,水泥集团 “队小建大” 振兴项目存在把处罚的风险。
  
    5、下未来预期看。①前途市场总需求还会处于一个平台期,西南需求差异在收缩,西部水泥集团之 亏损面有望减少。② 坚持不懈错峰生产表现化解不少产能的实惠手段,条件敏感地区在电力总量约束下,一些水泥窑和多数水泥粉磨站迟早要被动关闭。③借助于减量置换政策的严峻,使得 裁员落后产能,市场布局会得到进一步优化。④集团科技创新、浅绿色和制度化工厂建设、境外投资走出来、水泥窑协同处置、行业自律诚信将作为中华水泥行业 高质量发展的主干内容。
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